比特币在6月的价格走势以波动性为特征，但一个关键指标却悄然揭示了强劲的潜在需求：coinbase溢价。
根据市场分析师Daan Crypto Trades的说法，Coinbase平台上比特币价格相对于其他交易所的溢价在整个6月持续上升。
他指出，这反映了Coinbase上持续的买方支撑，可能与迈克尔·赛勒（Michael Saylor）领导的MicroStrategy及其他比特币储备型机构的购买行为有关。尽管部分ETF近期出现资金流出，但这些基于国债的资金流入正在显著影响供应端。
Daan表示，这种积累正在逐步消耗10万美元价格区间的可用比特币：
“每一次换手，该价格区域的供应量都在减少。”
不同于以往的抛物线式上涨周期，当前的需求吸收过程更为缓慢。分析师解释称，随着市场逐渐成熟，供需失衡的表现也变得更加温和和可控。
即便短期价格走势可能出现疲软或调整迹象，这种持续的买入信号仍反映出结构性的看涨趋势。
来自Coinglass的图表数据显示，过去一周Coinbase比特币溢价稳定维持在高位，尤其是在周五早上比特币价格上涨至10.7万美元时尤为明显。这一差异表明美国现货买家对BTC的持续需求。
此次溢价出现在价格短暂回落至10万美元后不久，恰好与MicroStrategy宣布新的比特币采购计划以及关于某大型美国银行正大举投资比特币的传闻相吻合。
然而，如果价格在此处大幅回调，跌破10万美元，那么观察溢价是否会迅速消失还是继续保持将非常关键。
若溢价快速蒸发，可能意味着流动性提供者对价格变动反应迅速，考虑到近期的波动率，这并不令人意外。
但如果即使价格下跌，溢价依然坚挺，则说明当前的需求失衡更深、更持久，这可能对未来价格走势产生深远影响。
这份分析为理解推动比特币价格走向的机构力量提供了有价值的视角。随着加密货币市场的不断演进，掌握这些宏观及机构层面的因素，对于应对数字资产领域的复杂性至关重要。
