稳定币旨在为动荡的加密货币世界提供稳定性，但许多稳定币本身也存在一些问题。以法币支持的稳定币为例——它们承诺与美元 1:1 挂钩，因为它们持有现实世界资产(rwa)、实际现金或现金等价物作为抵押品。问题是什么？你必须相信这些中心化公司确实将资金存放在传统金融基础设施中，不会冻结或丢失。这是一种链下风险，可能会引发问题，正如加密货币市场历史上多次发生的那样。
还有算法稳定币，它们试图在没有真实抵押品的情况下维持其锚定关系。相反，它们使用复杂的算法根据需求增加或减少供应。但当市场崩盘或出现波动时，这些算法有时会失效，导致稳定币失去其与美元的锚定关系，以及用户的信任。其中最引人注目的案例或许是2022年5月TerraUSD (UST)稳定币崩盘。
Resolv (RESOLV) 是一种采用不同方法的稳定币协议。它以透明的链上加密资产（例如以太币(ETH)、Lido Staked ETH (stETH) 和比特币(BTC)）作为其稳定币的后盾。但仅仅持有波动性较大的加密货币并不稳定，因此 Resolv 将每笔加密货币持有都与一份空头期货合约配对。这种被称为delta-neutral 的对冲策略旨在平衡价格波动，使稳定币的价值无论市场如何变化，都能稳定在 1 美元左右。
本质上，Resolv 将真实的加密储备与智能对冲相结合，以提供一种透明的、由实际资产支持的稳定币，旨在避免其他稳定币（包括算法稳定币和法定支持稳定币）的弱点。
关键要点：
Resolv (RESOLV) 是一个基于以太坊的稳定币协议，旨在通过 delta 中性策略维持价格稳定。它不使用法币储备或算法控制供应，而是依靠质押的链上加密资产搭配空头期货仓位来对冲市场波动。其目标是提供一种价格接近 1 美元的稳定币，无需依赖中心化托管机构或脆弱的算法。
Resolv 发行两种代币，以区分稳定性和风险。USR 是用户持有的稳定币，其价值可预测，与美元相当；RLP 是风险代币，用于吸收市场波动和对冲成本。USR 持有者获得由真实加密货币支撑的稳定资产，且不会出现常见的价格波动；而 RLP 持有者则承担波动性，但可以通过质押和永续期货合约的收益获得回报。
Resolv 的方法解决了现有稳定币的核心问题。像Tether (USDT) 或USDC这样的法币支撑稳定币依赖第三方托管机构将储备金存入银行账户。这些储备金的审计并非总是透明的，用户依赖的是信任，而非可验证的支撑。例如，USDT 的发行方 Tether Inc. 就被指控未能维持其稳定币所需的全部储备金。
与此同时，算法稳定币在压力之下也可能崩溃。TerraUSD (UST) 就是最著名的案例，由于其机制在不利的市场发展中失效，它在 2022 年失去了与美元的挂钩。
Resolv 通过将所有资产上链，并将有形资产与真实对冲工具配对，消除了基于信任和算法的交易对手风险。抵押品和对冲头寸的设计旨在避免对任何中心化托管机构或高风险交易算法的依赖。
该设计还带来了灵活性，因为该协议可以根据需要调整资产配置并重新平衡头寸，以保持 Delta 中性敞口。这意味着即使支撑资产的构成随时间发生变化，USR 也能保持其稳定性。
Resolv 协议由 Resolv Labs 开发，这是一家位于阿布扎比的初创公司，由 Ivan Kozlov、Fedor Cmilev 和 Tim Shekikhachev 于 2023 年创立。该协议于 2024 年 9 月在以太坊主网上线。Resolv 代币 USR 和 RLP 也于当时部署，其原生治理代币 RESOLV 于 2025 年 6 月首次亮相。
自成立以来，Resolv 一直致力于扩大其抵押品基础，并拓展其在中心化交易所(CEX) 和去中心化金融(DeFi) 衍生品平台上的永续期货覆盖范围。截至 2025 年 6 月 20 日撰写本文时，Resolv 的总锁定价值(TVL) 为 3.72 亿美元。
Resolv 发行两种代币——USR 和 RLP。USR 是一种稳定币，由协议抵押池中持有的 ETH、BTC、stETH 和其他加密货币抵押品支持。这些抵押品与永续合约市场的空头仓位配对，以抵消价格波动。这种配置使 USR 保持稳定：当标的加密货币的价格波动时，空头期货预计会朝相反方向波动，从而抵消其影响。这种动态被称为 delta 中性仓位。
Resolv 通过构建 Delta 中性投资组合来维持其稳定币 USR 的价值，该系统中的每一种加密资产（例如 ETH、stETH 或 BTC）都与一个空头期货头寸配对。交易双方旨在抵消价格波动，从而即使在市场波动时也能保持投资组合的整体价值稳定。这种设置允许 Resolv 使用 USDT 和 USDC 铸造 USR，并使其接近美元挂钩，而无需依赖法币储备或操纵供应。
该协议的风险代币 RLP 也使用 USDT 和 USDC 铸造。它吸收了 USR 规避的波动性和资金风险。当系统获得收益时（例如通过质押 ETH、永续合约的资金费率或其他来源），这些收益主要流向 RLP 持有者。但 RLP 持有者也会因期货资金变为负值、执行失误或其他不利的市场发展而承受损失。本质上，RLP 充当了系统的后盾，也是 USR 的风险管理工具。
这种结构将风险和稳定性分开，因为 USR 持有者获得稳定的资产，且对加密货币价格变动的风险最小，而 RLP 持有者承担市场风险，并作为回报，在收益超过成本时获得上行空间。
该系统由三个关键组件驱动——Resolv 流动性池、抵押品池和 Resolv 积分机制。
Resolv 流动性池充当对冲协议加密货币持仓的空头期货的交易对手。将资产存入 RLP 金库的用户将获得 RLP 代币作为回报。这些存款承担了 USR 持有者可以避免的市场和融资风险。作为回报，RLP 持有者可以从 Resolv 的抵押品池利润中获得系统的大部分收益——包括质押奖励和正融资利率——但如果这些来源表现不佳或对冲成本上升，他们也会承担损失。
RLP 具有自平衡性，即当流动性提供者较少时，其收益率会增加，而当流动性提供者数量增加时，其收益率会降低。
这层保护层使 USR 保持稳定并吸收协议风险。风险从 USR 转移到 RLP，从而在稳定币持有者和风险参与者之间划清界限。这样，只要协议有效地管理对冲，RLP 的价值就可以波动，而 USR 的价值则保持稳定。
来源：resolv.xyz/blog
抵押池是协议核心资产的存放地，包括 ETH、BTC、stETH 以及 Resolv 生态系统支持的任何其他代币。该池构成 USR 的储备支持。当有人想要铸造 USR 时，他们会将支持的抵押品存入该池。然后，协议会开立空头期货合约来对冲价格风险，从而建立 Delta 中性仓位。
该池中的抵押品大部分存放在链上。然而，一小部分也作为机构抵押品存放在链下，作为永续期货的保证金。该池也与系统的 RLP 端隔离，因此铸造 USR 的用户不会直接承担市场风险——协议会代表他们承担风险，并使用 RLP 作为平衡。
Resolv 积分是该协议的奖励机制。用户通过与系统互动（例如持有 RLP 或 USR、质押 USR 或使用生态系统集成）即可获得积分。这些积分不可转让，不可交易。预计这些积分将用于未来的代币分配和其他平台激励措施。
积分系统旨在奖励早期活跃用户，而不会引入新的加密代币或过早稀释现有的加密代币。
Resolv 的系统由两个核心特性定义，这些特性使其稳定性模型在实践中发挥作用：主动的 delta 中性资产管理，以及风险与安全之间严格的经济隔离。这些特性并非营销术语：它们可以通过协议设计强制执行，并且对于在不同的市场条件下保持系统的偿付能力、透明度和可操作性至关重要。
每枚 USR 的铸造都由一个头寸支撑，该头寸结合了多头现货加密货币和空头永续期货对冲。现货方（例如 ETH、BTC 或 stETH）存放在抵押品池中。同时，期货空头在外部市场执行，包括中心化交易所 (CEX) 和 DeFi衍生品平台。这些永续期货的名义敞口经过校准，以匹配现货方的价值，因此该协议并不关心市场的涨跌，最终结果应该保持稳定。
这并非被动设置。该协议使用外部预言机和内部逻辑来实时监控盈亏漂移、滑点和融资成本。它可以通过调整期货规模或在抵押品池中轮换资产来重新平衡仓位。例如，如果 ETH 价格上涨，而对冲由于执行延迟而表现不佳，则这种不平衡将由 RLP（而非 USR）吸收。
头寸规模通过算法管理，并根据支持的期货市场的杠杆上限和流动性深度进行调整。这确保了 Resolv 不会因过度杠杆或交易流动性较差的订单簿而破坏 delta 中性。
Resolv 的架构设计明确，旨在防止风险泄漏并确保可持续收益。USR 由 Delta 中性仓位支持，但这种对冲机制并非完美——融资利率可能波动，交易可能下滑，仓位也可能暂时失衡。这些风险不会影响 USR 持有者。相反，它们会被 Resolv 流动性池完全吸收，这正是 RLP 存在的意义。
RLP 存款人充当该协议空头期货的经济对手方。这并非抽象概念——当空头仓位的资金费率为负时，RLP 负责支付。当再平衡因执行和对冲仓位之间的价格波动而亏损时，RLP 负责弥补。相反，当期货资金费率为正或质押收益率较高时，RLP 负责赚取相应价值。这是直接敞口，而非仅仅是代币投机。
团队特意模仿现实世界的资本结构设计来构建此结构。USR 的功能类似于优先等级——受保护、低风险、低回报。RLP 则属于次级等级——高风险、可变回报，但对于保护系统至关重要。两者之间没有交叉。USR 和 RLP 之间这道坚固的防火墙确保了稳定的用户不会受到系统性波动的影响。
RESOLV 是Resolv 协议的原生治理和质押代币。它于 2025 年 6 月在以太坊和币安链(BNB) 上线。
该代币在生态系统中扮演着两个关键角色。首先，RESOLV 可质押。质押后，它将转换为 stRESOLV，并开始获得每个周期（14 天）发放的奖励。奖励乘数会随着平均质押时长而增加，长期持有者最高可获得 2 倍奖励。质押还能增加 Resolv Points 收益，让活跃参与者在未来获得更大的曝光度。其次，它充当协议治理资产，因为 stRESOLV 持有者可以对协议变更、新集成、财务决策和未来激励计划进行投票。
RESOLV 的代币经济学也旨在激励长期一致性。RESOLV 代币一旦解除质押即可自由转让，而 stRESOLV 代币则不可转让，并且在解除质押后需要 14 天的冷却期。
RESOLV 的总供应量上限为 10 亿枚。分配比例包括：第一季空投 10%，社区和生态系统 40.9%，团队和贡献者 26.7%，投资者 22.4%。每个类别都有各自的归属计划，以确保逐步释放。
第一次 RESOLV 空投将于 2025 年 5 月至 6 月举行，注册时间为 5 月 9 日至 25 日，领取截止日期为 6 月 27 日。符合条件的用户将收到 stRESOLV 代币，经过 14 天的冷却期后，可以将其兑换成可交易的 RESOLV 代币。
参与 Resolv 活动和积分活动的用户可以在claim.resolv.xyz上查看资格。只有注册用户才能领取代币。以质押形式分发代币可确保早期持有者是积极的治理参与者，而不仅仅是空投猎手。
您可以在 Bybit 上交易 RESOLV，既可以作为与 USDT 的现货交易对，也可以作为基于 USDT 的永续合约。此外，您还可以参与 Bybit 针对该代币的专属活动，赢取 RESOLV 奖励。新用户可通过充值至少 800 RESOLV，或充值 100 USDT 并在首次交易中交易价值 100 USDT 的 RESOLV 来赚取 RESOLV 代币。新老用户均可通过在现货市场交易至少价值 500 USDT 的 RESOLV 来获得奖励。活动有效期至 2025 年 6 月 24 日（UTC 时间上午 10 点）。
截至2025年6月20日，RESOLV代币上市仅10天。其当前交易价为0.1961美元，较2025年6月11日的历史高点0.4085美元下跌52.2%，较2025年6月10日的历史低点0.1835美元上涨6.4%。
RESOLV 的长期价格前景看好。CoinCodex预计该代币的交易价格在 2027 年为 0.247 美元，2030 年为 0.50 美元，而 DigitalCoinPrice预测2027 年的平均价格为 0.67 美元，2030 年为 1.03 美元。
RESOLV 的价格表现可能取决于协议的采用率、生态系统的增长和持续的收益，但风险依然存在——包括监管变化以及极端市场条件下 Delta 中性机制的潜在压力。与往常一样，建议您在投资 RESOLV 或任何其他加密代币之前进行自主研究。
总结
Resolv 致力于解决加密货币领域一个长期存在的难题——构建一个真正稳定、透明且去中心化的稳定币。它通过将真实的加密货币抵押品与短期期货相结合，并通过其 USR-RLP 结构实现清晰的风险分离，从而避免了法币支持型稳定币和算法稳定币常见的陷阱。RESOLV 代币的加入将治理和激励机制融合在一起，奖励那些长期投资的用户。
虽然这种模式并非没有风险——尤其是在高波动性或流动性紧缩时期——但 Resolv 的链上设计和对冲逻辑为两种常见类型的 DeFi 用户提供了潜在的解决方案——那些通过 USR 寻求低风险去中心化稳定币的用户，以及那些通过 RLP 追求可持续收益的交易者。
到此这篇关于RESOLV 加密代币是什么？如何工作？功能、未来价格介绍的文章就介绍到这了,更多相关RESOLV币未来分析内容请搜索本站以前的文章或继续浏览下面的相关文章，希望大家以后多多支持本站！
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