EigenLayer（EIGEN币）是什么？再质押机制、风险优势及价格走势介绍

目录

• EigenLayer 是什么？以太坊的安全性扩展层
• EIGEN币基本资讯表
• EigenLayer 的TVL 与全网排名
• EigenLayer 的运作原理
• 1. 再质押（Restaking）机制
• 2. 主动验证服务（AVS）
• 3. 委托模式
• EigenLayer 的再质押机制
• EIGEN币价格走势
• EigenLayer 的优势
• EigenLayer 潜在风险与挑战

EigenLayer 是什么？以太坊的安全性扩展层

EigenLayer 是一个建构在以太坊上的协议，主打「再质押（Restaking）」机制。简单来说，它允许已经质押的ETH 或质押衍生代币（如stETH、rETH 等）被再次用于参与其他协议的安全性维护，创造出「一份资产，多重用途」的效率。

EigenLayer 不只是单纯提供收益的新工具，更重要的是，它建立了一个安全性市场（security marketplace），让任何需要验证人力与信任层的模组（AVS）可以「租用以太坊的安全性」，而不需自建验证网路。

因此，EigenLayer 被视为以太坊共享安全（Shared Security）的新模式，是近两年区块链基础设施领域最重要的创新之一。

EIGEN币基本资讯表

Source：coinmarketcap（截至2025 年08 月）

EigenLayer 的TVL 与全网排名

根据DefiLlama 数据，截至2025 年8 月，EigenLayer 的再质押总锁仓量（TVL）已达190.83 亿美元，在全网DeFi 协议中排名第3 位，仅次于Aave 与Lido。

这代表EigenLayer不仅在技术架构上具有创新性，在资本承接与市场接受度方面，也已成为DeFi 生态的头部协议之一。

笔者认为，这样的排名显示EigenLayer 的共享安全模式已获得市场广泛共识，后续若更多AVS 模组接入，TVL 规模仍有进一步上升的空间。

EigenLayer 的运作原理

1. 再质押（Restaking）机制

• 传统质押：验证者在以太坊主网质押ETH，保障网路安全并获得奖励。
• 再质押：这些已质押的ETH 或LST，可以再抵押到EigenLayer，支援额外协议（如资料可用性层、跨链桥）。如果违反规则，这些再质押的资产会被罚没（Slashing）。

这代表同一笔ETH 可以同时保障以太坊与其他协议，提升资本效率。

2. 主动验证服务（AVS）

EigenLayer 开放给不同协议透过「AVS」使用共享的验证者资源。常见的AVS 包含：

• EigenDA：高吞吐量的资料可用性层
• 跨链桥：例如Hyperlane、Axelar
• Rollup 排序器：帮助L2 更加去中心化
• 预言机与ZK 应用：如Chainlink、Succinct Labs

3. 委托模式

一般使用者不需要自己跑节点，也能把再质押的ETH 委托给营运商，由他们参与AVS 验证，再将部分收益分配给委托人。

EigenLayer 的再质押机制

在传统以太坊质押模型中，ETH 被锁定在Beacon Chain 上，用于参与验证与共识，获得收益。但这些资产无法再次参与其他协议的安全性机制。

EigenLayer 的核心创新，就是让用户可以「重新质押」这些已经参与PoS 的资产，进一步支援第三方协议的验证需求。

再质押分为三种方式：

• 原生再质押（Native Restaking）：直接质押ETH 并同时opt-in 参与EigenLayer。
• LST 再质押（Liquid Staking Token）：将stETH、rETH 等质押衍生代币存入EigenLayer 模组进行再质押。
• LP Token 再质押（流动性提供凭证）：将如Curve、Balancer 等平台的流动性代币，间接用于再质押应用。

这些再质押资产的验证人（Operator）将负责支援模组的运作，并根据表现获得报酬，也需承担相对应的惩罚风险（Slashing）。

EIGEN币价格走势

自EIGEN 代币于2024 年底推出以来，价格经历多次剧烈波动，受到再质押生态热度、AVS 模组上线进度，以及市场整体资金轮动影响显著：

2024 年Q4：高开低走EIGEN 初期挂牌价格快速拉升，最高触及4.5717 美元，但随后因市场追捧降温与获利了结，价格在短短数周内回落至2.1483 美元，呈现高开低走格局。

2025 年Q1：短期爆发后回落进入2025 年初，随着EigenLayer 主网生态逐步扩展，市场情绪一度推升EIGEN 币价至5.6587 美元的历史高点。然而，热度消退后价格快速下探，最低跌至0.6603 美元，跌幅超过八成，显示投机资金撤出明显。

2025 年Q2：低位反弹经历长时间的底部盘整后，EIGEN 在5 月初迎来一波资金进场，价格反弹至1.8015 美元。虽未能突破前高，但市场信心明显回升，成交量同步放大。

2025 年Q3：震荡整理自6 月以来，EIGEN 币价维持于1.2 ~ 1.8 美元区间震荡。近期高点出现在1.6714 美元，目前价格约1.2575 美元，仍属于区间盘整阶段。

EIGEN 代币价格波动极大，短期走势受到再质押TVL 成长、AVS 模组上线进度与市场资金情绪影响。虽然2025 上半年经历高点回落，但若后续有更多大型协议接入EigenLayer，其价格走势仍具观察价值。

EigenLayer 的优势

• 资本效率高：同一笔ETH 可以同时保障多个协议，带来额外收益。
• 降低专案门槛：新协议无需自行建立验证者网路，直接接入以太坊的安全性。
• 共享安全：让更多协议享受以太坊级别的去中心化保障。
• 生态活跃：已整合Mantle、Celo、AltLayer、Polyhedra、Drosera、Espresso 等多个专案。

EigenLayer 潜在风险与挑战

尽管模型创新，EigenLayer 仍面临不少实作风险：

• Slashing 设计需高度客制：每个AVS 的惩罚逻辑需自行设计与执行，若不严谨，可能失去安全保证。
• 治理与集中化风险：大型Operator 可能控制多个模组验证权力，形成新一层中心化。
• 尚未全面开放给散户参与：多数AVS 仍采邀请制白名单制度，小型用户参与有限。

笔者建议，读者若对该技术有兴趣，可先了解各模组的实作方式与Operator 的运作细节，再进一步观察市场发展情况。

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