Michael Saylor分析：未来二十年比特币（BTC）或将以年均近 29% 的速度升值

Strategy执行主席Michael Saylor近日在一次播客访谈中提出大胆预测：在未来二十年内，比特币或将以年均接近29%的增速持续升值。他强调，比特币正逐步摆脱“投机泡沫”的标签，演变为被主流机构广泛认可的价值储存手段。

Saylor认为，当前比特币价格走势趋于平稳，并非市场疲软的表现，而恰恰反映出其内在力量的增强。这种盘整阶段的背后，是长期持有者适度减持与机构投资者积极布局的交替过程。随着波动性逐渐减弱，大型资本进入的门槛正在降低，为更广泛的机构配置铺平道路。

市场步入成熟期，机构加速进场

Saylor指出，比特币市场正处于一个关键的“成熟过渡期”，这是其发展周期中的必然阶段。尽管价格波动收窄让部分追求高风险回报的散户感到乏味，但对机构而言，这正是参与的理想时机。

数据印证了这一趋势：目前中心化交易所持有的比特币总量已降至约250万枚，为2018年10月以来最低水平。仅从2024年底至今，就有超过50万枚比特币从交易所净流出，表明越来越多的币正被长期锁定。

比特币财库模式兴起，激活沉睡资本

作为全球最大的企业级比特币持有者，Strategy公司（原MicroStrategy）已成为连接传统资本市场与加密资产的重要桥梁。截至目前，该公司累计持有638,985枚比特币，总价值约740亿美元，稳居所有数字资产财库（DAT）公司之首。

其核心策略是通过多种融资工具——包括股票发行（如按市价发行ATM计划）、可转换债券和优先股——持续募集资金，专项用于购入并长期囤积比特币。这种创新的财库模式正在被越来越多上市公司效仿。

Saylor将这一现象类比于石油工业早期的发展阶段：在一个充满不确定性的环境中，新的商业模式不断涌现，财富随之重新分配。他形象地表示，这些比特币财库公司“如同矿工利用废弃能源一般，正在回收市场上闲置的资本”。自2024年11月以来，已有超42.5万枚BTC被各类上市公司从交易所提走，投入长期持有。

投资生态重塑，迎接理性新周期

面对这场结构性转变，Saylor呼吁投资者重新审视比特币的角色定位——它不再是短期炒作工具，而是正在成为全球金融体系中的硬通货。随着企业和主权基金的深度参与，比特币的合法性与稳定性正不断提升。

这一判断正得到现实验证：贝莱德旗下的iShares比特币信托已持有逾66.25万枚BTC，占比特币总供应量的3%以上。目前，政府及机构投资者合计掌控着超过8%的流通比特币，如此规模的体制性入场，在去中心化资产历史上前所未有。

展望未来十年，一场“数字时代的淘金热”已然开启。期间将诞生无数创新产品与商业形态，伴随试错、淘汰与巨额财富的创造。而在这一进程中，比特币或将扮演类似黄金在上世纪的角色，成为新时代的价值锚点。

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