因为 setTimeout 就是在指定延时之后执行第一个参数，也就是传入的函数。

你以为 setTimeout 执行的是：

(function(j){
    return function() {
        console.log(j)
    }
})(i)

但其实这一串是一个 IIFE，当解释器读到这些代码的时候就已经把它执行了，然后返回了：

function() {
    console.log(j)
}

所以，500ms 过后，setTimeout 实际执行的正是被返回之后的这个函数体。

函数是只是被return了，然后作为第一个参数传给了setTimeout，这不就是setTimeout的用法么？

大家都说到点子上了，我给个正确答案吧。

for(var i=0, l=5; i<l; i++) {
    (function(number){
        setTimeout(function(){return function(){console.log(number)}}, 500);
    }(i));
}

setTimeout(*func,delay);
setTimeout的第一个参数是一个函数指针；
你的代码中，外层匿名函数立即执行后返回的是内层匿名函数的指针，因此内层函数被执行。