再质押（Restaking）是什么？为什么它火了？新手参与指南

再质押（Restaking）是什么？ 为什么它火了？ 新手参与指南

可能听过“以太坊质押”能获得收益，但最近火出圈的是一个叫“再质押（Restaking）”的新概念，还出现了 LRT（Liquid Restaking Token）这样的新型代币。很多人疑惑：

“我不是已经把 ETH 质押了吗？怎么还能再质押？风险大不大？”今天就用简单例子带你搞懂什么是再质押、它的用处和它的爆火逻辑。

ETH 质押是什么？

• 以太坊 PoS 机制：用户将 ETH 锁定参与共识，运行节点或通过服务商（如 Lido、Rocket Pool）质押，赚取验证奖励，年化收益大约 3~5%。
• 质押代币：像 Lido 给用户的 stETH，代表质押中的 ETH，支持流通和 DeFi 使用。

再质押（Restaking）是什么？

• 核心思想：
• 你质押的 ETH 本来只是服务“以太坊主链”，再质押允许你把这部分资产借出去给其它协议用作安全保障，赚“第二份收入”。

举个例子：

平台代表：EigenLayer

• 你把 ETH 存给以太坊，赚 POS 奖励；
• 再将这笔“质押权益”授权给其他项目（比如预言机、Rollup、桥），这些项目再给你额外奖励——这就是“再质押”。
• 是目前最火的再质押平台，允许用户把质押 ETH、stETH、rETH 等再委托出去。
• 会接入多个“模块”项目（AVS：Actively Validated Services），比如预言机、共识网络等，这些模块依赖用户的再质押资产来获得安全性。

什么是 LRT（Liquid Restaking Token）？

• 定义：
• 再质押之后锁仓的 ETH 也不能白白闲着，EigenLayer 生态出现了大量LRT 协议，比如 EtherFi、Puffer、Renzo，它们把再质押的 ETH 包装成新的代币——LRT，让用户能继续用它去炒币、借贷、做流动性。

热门 LRT 项目示例：

 为什么它火了？新手看懂背后的逻辑

原因 1：收益叠加

• 普通 ETH 质押只能赚一次钱；再质押相当于“租出去”，有多重奖励。
• 再加上流动性代币还能参与 DeFi，收益层层叠加。
• 有人戏称是“DeFi 的年金产品”。

原因 2：空投效应

• LRT 项目为了抢用户，普遍承诺发币（或积分可换代币）。
• 用户存 ETH 不但有质押收益，还能薅项目羊毛，引发大量资金涌入。
• 目前 LRT TVL（总锁仓量）已超 100 亿美元！

原因 3：L2、预言机等项目需求激增

• Rollup、预言机、跨链桥等本身不具备“经济安全性”，想要有人给它们质押“背书”，就需要像 EigenLayer 这样的再质押平台。
• 相当于你把 ETH 抵押给这些新协议，让它们更安全，然后从中获益。

新人该注意哪些风险？

• 再质押 ≠ 无风险：如果你再质押给的协议发生问题，你的 ETH 可能会被“削减”（slashing）。
• 流动性风险：LRT 可能在极端市场下脱锚，不一定能 1:1 赎回 ETH。
• 技术与合规风险：这些协议还在早期开发阶段，合规和代码安全都有不确定性。
• 空投不确定：虽然很多协议承诺空投，但时间和金额不可预测。不要 All-in，只做分散参与。

 新人参与指南

想参与的话，可以：

• 用 Lido 的 stETH、Rocket Pool 的 rETH 存入 EigenLayer（现在仍是排队白名单）；
• 或者直接购买 LRT（如 ezETH、eETH），持有等待空投；
• 推荐关注：EtherFi、Renzo、Puffer、KelpDAO、EigenPie、Bedrock 等。
• 加入 Discord / TG 群，实时掌握积分规则和节点活动。

 新手须知

• 再质押是让你用质押 ETH 再赚一份钱的新玩法，代表协议是 EigenLayer；
• LRT 代币是再质押后的“代表权”，方便继续参与 DeFi，还可能获得项目空投；
• 新手想参与，要注意风险控制、选择活跃项目，长期跟踪生态发展动向。
• 关键词：再质押 Restaking、EigenLayer、LRT、空投、slashing 风险

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