什么是闪电贷（Flash Loan）？它如何在无抵押的情况下实现巨额借贷？

闪电贷依赖区块链原子性实现无抵押借贷，用户在单笔交易中借入资金并完成套利等操作，若未按时归还则交易回滚。资金来自DeFi协议的流动性池，由用户提供并赚取收益。借款人需支付约0.09%的手续费，费用计入资金池，若交易失败则不收取。

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闪电贷是一种在单笔交易内完成借贷与偿还的金融机制，无需抵押资产。

一、闪电贷的核心机制

闪电贷依赖于区块链交易的原子性特性。这意味着一笔交易中的所有操作必须全部成功完成，否则整个交易将被完全回滚，就像从未发生过一样。这一特性是无抵押借贷得以实现的基础。

1、用户向支持闪电贷的协议发起借款请求，指定所需金额和代币类型。

2、协议在验证请求后，立即将巨额资金转入用户指定的智能合约。

3、用户在同一笔交易中利用这笔资金执行一系列操作，例如套利或价格操纵。

4、交易结束前，用户必须将 borrowed 金额加上一小笔手续费返还给协议。

5、如果返还步骤失败，由于原子性规则，整个交易将被撤销，资金状态恢复原状。

二、闪电贷的资金来源

闪电贷的资金来源于去中心化协议建立的公共流动性池。这些资金由众多用户提供并存放在池中以赚取利息。当用户发起闪电贷时，并非真正“借走”了这些资金，而是触发了一个临时的、可逆的资金使用权转移。

1、流动性提供者将他们的数字资产注入像 Aave 或 dYdX 这样的 DeFi 协议中。

2、这些资产汇集形成一个巨大的、可供闪电贷调用的储备池。

3、当闪电贷被调用时，系统允许借款方暂时使用池中的资金，前提是该使用过程能在一个区块内完成闭环。

4、只要最终资金和费用被归还，流动性提供者的权益就不会受到任何影响。

5、这种模式让沉睡的流动性资产产生了额外的收益，同时为市场提供了强大的金融工具。

三、闪电贷的费用结构

为了补偿潜在的风险并激励流动性提供者，闪电贷并非免费。借款人需要支付一笔固定的交易费用。这笔费用直接进入流动性池，作为对资金贡献者的奖励。

1、不同平台收取的费率不同，例如 Aave 的标准闪电贷手续费为0.09%。

2、费用通常以所借代币的形式计算和支付。

3、即使借款规模达到数百万美元，也只需支付相应比例的费用。

4、如果交易因未偿还而回滚，则该费用也不会被收取，因为整个交易被视为无效。

5、明确的费用机制确保了协议的可持续性和安全性。

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