什么是“时间加权平均价格”（TWAP）？预言机和DEX如何使用它来防止价格操纵？

TWAP通过时间加权计算平滑资产价格波动，原理是基于历史价格与时间戳计算加权平均值以降低大单冲击；预言机利用该机制提升数据稳定性，通过长时间窗口的加权平均提高操纵成本，并结合偏差校验增强安全性；DEX将TWAP用于清算定价与防攻击，通过轨道合约跟踪价格、比对即时价与TWAP值来防范闪电贷等极端操作，保障流动性提供者利益。

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时间加权平均价格（TWAP）是一种通过计算资产在一段时间内的加权平均价格来平滑短期波动的方法。

一、理解TWAP的基本原理

TWAP利用区块链上历史价格和时间戳数据，计算出某项资产在指定时间段内的平均价格。这种方法能有效削弱瞬时交易对价格的影响。核心在于将价格与时间挂钩，降低突发大单的冲击。

1、系统记录每个区块的时间戳和对应的价格值。

2、将每个价格乘以其持续的时间段长度，得出加权值。

3、将所有加权值相加后除以总时长，得到最终的TWAP值。

二、预言机如何使用TWAP防范操纵

去中心化预言机采用TWAP机制确保向智能合约提供稳定可靠的价格数据。直接使用现货价格容易被短暂拉盘或砸盘影响，而TWAP提高了攻击成本。攻击者必须长时间维持异常价格才能影响结果。

1、预言机节点定期从多个来源获取价格并记录时间权重。

2、在提交价格前，先计算过去30分钟或更久的TWAP值。

3、仅当新价格符合预设偏差范围时才更新，否则触发延迟校验。

三、DEX中TWAP的应用方式

去中心化交易所使用TWAP来确定清算价格或限制极端滑点交易。一些协议将其嵌入流动性池定价逻辑中，防止闪电贷攻击导致错误执行。通过延迟响应快速波动，保护流动性提供者利益。

1、设置独立的TWAP轨道合约，持续跟踪基础资产价格变化。

2、交易结算时比对即时价格与TWAP，若偏离过大则拒绝执行。

3、为不同风险等级的交易对配置不同的观察窗口，如5分钟至1小时不等。

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