如果说黄金是传统意义上的避险资产，那么在2025年下半年至2026年初的全球市场上，大幅跑赢金价的，竟是一根根看似普通的内存条。
据Knews记者实地探访上海多家电脑城获悉，这类高规格服务器内存条——通常用于数据中心或AI算力中心——当前单根价格已突破4万元，一盒（100根）总价逼近500万元，直追上海部分中小户型房产价值。多位行业人士证实，这一轮涨价自2025年初启动，进入下半年后加速上行，节奏明显加快，“几乎一天一个价”。
内存产业素来具有强周期属性。回顾2018年上一轮景气高峰后，主流厂商普遍收缩产能；而2025年起，AI大模型训练与智算中心建设迎来爆发式增长，对高端存储芯片需求激增——AI服务器单机DRAM用量达普通服务器的8–10倍，目前已持续消耗全球约53%的月产能。供需严重错配下，消费级内存产能被进一步压缩，DDR4产线加速退出，资源全面向HBM、DDR5等高毛利方向倾斜。
机构共识显示，2026年上半年存储器价格仍将延续上涨态势，其中DDR5及服务器级内存合约价预计一季度再涨15%以上，二季度涨幅虽趋缓但仍将抬升。目前，国内外头部企业正密集推进新产能落地，但受制于设备交付周期与技术验证周期，新增供给难以在短期内缓解结构性紧缺。
