ICO是项目方自主发起的去中心化代币募集，无第三方背书；IEO由交易所审核并主导发行，提升可信度与上线确定性；IDO依托DEX实现发售与流动性同步，全程链上原子执行。
一、ICO：项目方自主发起的代币募集
ICO是项目团队绕过中介，直接面向公众发售代币以换取主流加密货币的融资方式。其核心在于去中心化发起与无第三方背书。
2026年主流比特币交易所：
欧易okx：
火币：
芝麻开门：
1、项目方搭建官网并发布白皮书，明确技术路线、代币总量及分配逻辑。
2、投资者查阅白皮书后，将ETH或BTC等资产转入项目公布的智能合约地址。
3、智能合约自动校验转账金额，并按预设比例向发送地址发放新代币。
4、代币分发完成后，项目方需自行联系CEX或DEX申请上架，流动性依赖后续谈判结果。
高风险提示：全程无审核机制，投资者需独立验证项目真实性与合约安全性。
二、IEO：交易所主导的审核型发行
IEO将发行入口迁移至中心化交易所平台，由交易所承担初步尽职调查职责，提升项目可信度与上线确定性。
1、项目方向目标交易所提交代码审计报告、团队背景资料及经济模型文档。
2、交易所完成技术合规性评估后，开放认购页面并设定参与门槛（如平台币持仓要求）。
3、用户使用账户内指定资产（如BNB、HT）参与配售，系统按规则分配额度。
4、认购结束后，代币直接记入用户交易所账户，并在预定时间开放交易对。
关键保障：代币上线时间与交易深度由交易所承诺，规避ICO常见“发完即消失”风险。
三、IDO：基于DEX的即时流动性发行
IDO依托去中心化交易所的AMM机制，在代币发售同时注入初始流动性池，实现发售与可交易状态同步达成。
1、项目方在Uniswap、PancakeSwap等DEX部署代币合约，并创建对应交易对。
2、通过智能合约设定初始流动性比例（如50%代币+50%USDT），并锁定LP代币。
3、采用公平启动（Fair Launch）或质押准入机制开放公众参与，资金直入流动性池。
4、发售结束瞬间，交易对自动启用，所有用户均可通过DEX界面进行买卖操作。
核心特性：无需中心化审批，代币发行、流动性构建、交易开通全部由链上合约原子执行。
四、参与ICO的风险特征
ICO缺乏外部审查，项目方自行控制资金流向与代币分发逻辑，投资者无法追溯资金用途。
1、白皮书内容可能虚构技术细节或夸大应用场景，实际开发进度不可查证。
2、智能合约未经第三方审计，存在重入攻击、溢出漏洞等安全隐患。
3、项目方未披露核心成员真实身份，团队匿名性导致追责困难。
4、代币未接入任何流动性池或交易对，持币者无法退出，资产长期锁死。
典型警示：部分项目在ICO结束后删除官网、解散社群，合约地址无法交互。
五、参与IEO与IDO的差异化风险
IEO虽经交易所初筛，但审核标准不透明，且平台可能因商业利益降低风控阈值；IDO依赖链上合约执行，但流动性池设置不合理易引发价格剧烈波动。
1、IEO中交易所可能临时调整配售规则，导致用户实际获配数量远低于预期。
2、IEO项目上线后出现集中抛压，平台未履行流动性支持承诺，交易对深度骤降。
3、IDO使用的DEX前端存在界面劫持风险，用户可能被诱导连接恶意账户地址。
4、IDO流动性池中代币占比失衡，例如90%代币+10%USDT，造成初期价格极度敏感。
重要提醒：所有模式下，项目方均可单方面修改合约权限或暂停功能，用户无强制约束力。
