累积/派发线（A/D Line）指标入门：看懂主力资金是在暗中吸筹还是派发？

累积/派发线通过成交量加权判断资金流向，底背离提示主力吸筹，顶背离警示派发行为，结合均线可过滤噪音、确认趋势。

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累积/派发线（A/D Line）是研判主力资金动向的重要工具，通过分析其与价格的背离关系，可识别潜在的吸筹或派发行为。

一、理解累积/派发线的核心原理

累积/派发线通过将每日成交量按收盘价在当日价格区间内的位置进行加权，来估算资金的流入与流出。其核心在于判断多空双方的力量对比。该指标无需设置参数，直接反映市场真实的资金流动方向。当收盘价靠近当日高位时，表明买方占优，资金流入；反之则资金流出。

1、计算多空对比值：使用公式 [(收盘价 - 最低价) - (最高价 - 收盘价)] / (最高价 - 最低价) 来确定当日的资金流向权重。

2、累加成交量：将多空对比值乘以当日成交量，并将其累加到前一日的累积/派发线数值上，形成连续的指标线。

3、处理特殊情况：若某日出现涨跌停导致最高价等于最低价，则采用 (收盘价 / 昨收盘) - 1 的方式计算多空对比值，确保数据连续性。

二、识别吸筹信号：底背离形态

当股价创新低而累积/派发线并未同步创新低，甚至开始走平或上扬，这构成了典型的底背离。此现象暗示尽管价格下跌，但卖出压力已在减弱，有资金在低位承接筹码。底背离是主力暗中吸筹的强烈信号，预示下跌动能衰竭。投资者应密切关注后续量价配合情况。

1、观察价格走势：确认股价正处于明显的下降趋势中，并创出阶段性新低。

2、对比指标走势：检查同一时期内的累积/派发线是否未创出新低，形成“价新低，指标不新低”的形态。

3、等待确认信号：底背离出现后，需等待股价放量突破短期下降趋势线作为买入确认信号。

三、识别派发信号：顶背离形态

当股价创新高而累积/派发线未能跟进，反而出现拐头向下或横向运行，即为顶背离。这表明价格上涨缺乏持续的资金支持，多头力量正在枯竭。顶背离是主力在高位派发筹码的警示，意味着上涨行情可能接近尾声。此时应警惕回调风险。

1、观察价格走势：确认股价处于上升趋势末端，并成功刷新前期高点。

2、对比指标走势：查看累积/派发线是否在股价创新高时出现滞涨或掉头向下，形成“价新高，指标不新高”的背离结构。

3、结合其他信号：顶背离发生后，若出现高位放量长阴或重要支撑位跌破，应视为强烈的减仓或离场信号。

四、结合均线过滤噪音

累积/派发线本身波动较大，直接解读可能产生误判。引入其移动平均线可以有效平滑数据，过滤短期市场噪音，使趋势信号更清晰可靠。通常采用10日或20日均线作为辅助判断工具，帮助投资者把握更稳定的资金流向趋势。

1、绘制均线：在累积/派发线图表上添加一条10日简单移动平均线（SMA）。

2、观察金叉死叉：当累积/派发线从下方向上穿越其10日均线时，视为短期资金流入的积极信号；反之，向下穿越则为资金流出的消极信号。

3、验证趋势强度：若累积/派发线持续运行于其均线上方，表明资金流入趋势强劲；若持续位于下方，则表明资金流出趋势占主导。

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