去中心化稳定资产主要分为三类：一是超额抵押模型，用户以高于借款价值的加密资产抵押，如ETH在MakerDAO中按LTV规则生成稳定币，抵押不足时触发清算；二是算法调节模型，通过智能合约调节供给，高价时增发、低价时回购，结合套利激励维持价格锚定；三是风险对冲模型，协议用衍生品对冲储备资产价格风险，如做空永续合约对冲现货下跌，保持总储备稳定。
去中心化稳定资产通过不同机制维持币值稳定，主要分为超额抵押、算法调节和风险对冲三类模型。
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该模型要求用户存入价值高于所铸造稳定币的加密资产作为抵押，以应对价格波动带来的风险。系统通过设定贷款价值比（LTV）来确保抵押品充足。
1、用户将ETH等主流加密资产存入协议智能合约中，例如使用MakerDAO或Liquity。
2、根据当前资产市值和协议规定的最大LTV，计算可铸造的稳定币数量。例如，若抵押1枚ETH（价值2000美元），LTV为50%，则最多可借出1000单位稳定币。
3、当抵押率低于清算阈值时，系统会自动触发清算程序，拍卖部分抵押品以偿还债务，保障协议偿付能力。
关键机制是设置安全缓冲区，防止市场剧烈波动导致资不抵债。
此类模型不依赖足额抵押，而是通过智能合约动态调整稳定币的供应量，以维持锚定价格。其运作类似于中央银行的货币政策工具。
1、当稳定币市场价格高于锚定价格时，协议鼓励用户销毁债券或权益代币换取新发行的稳定币，增加市场供给。
2、当市场价格低于锚定价格时，协议停止新币发行，并允许用户以折扣价购买国库券或债券，减少流通量。
3、通过博弈机制激励套利者在二级市场低买高卖，推动价格回归锚定值。
核心在于利用经济激励引导市场行为，实现自我平衡。
该模型通过金融衍生品对冲储备资产的价格风险，使协议整体持仓接近Delta中性状态，降低净值波动。
1、协议接收用户的加密资产作为储备，并同步在外部交易所建立反向头寸，如做空相应数量的永续合约。
2、当储备资产价格下跌时，衍生品仓位产生收益，弥补现货资产减值损失。
3、收益与亏损相互抵消，确保总储备价值稳定，支撑稳定币的赎回能力。
本质是将价格风险转移至衍生品市场，提升资本使用效率。
以上就是详解“去中心化稳定资产”的三种主流模型的详细内容，更多请关注php中文网其它相关文章！
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